Pair Analysis

Сторінка глибокого аналізу: один токен і одна пара бірж, з вартістю відкриття й закриття позиції в реальному часі, фандингом і ціною обох ніг та власною історією спреду.

Як зібрати пару

Сторінка відкривається як конструктор із трьох кроків: оберіть 1 Long exchange, потім 2 Short exchange, потім 3 Token. Аналітика завантажується, щойно задано обидві біржі й токен.

Найчастіше сюди потрапляють, клацнувши кнопку Live Spreads або рядок потрібного інтервалу в тому самому розділі, — тоді пара відкривається вже заповненою. Кнопка реверсу між двома біржами міняє ноги місцями. DEPTH задає обсяг ордера, для якого котируються спреди, так само як на Live Spreads.

Share копіює посилання на конкретну пару. URL містить токен і обидві ноги, тож вставлене посилання відкриває той самий вигляд.

Картки вартості

Чотири картки підсумовують, скільки ця пара коштує просто зараз.

Картка	Значення
Funding spread	Річний carry між двома ногами.
Entry · top of book	Скільки коштує відкрити позицію за верхом стакана.
Exit · top of book	Скільки коштує її закрити.
Round-trip cost	Вхід плюс вихід — повна вартість завершеної угоди за верхом стакана.

Перш ніж дивитися на решту сторінки, прочитайте Round-trip cost разом із Funding spread. Одне — скільки угода коштує у виконанні, інше — скільки приносить її утримання.

Дані фандингу та ціни

Funding показує дані для кожної ноги: Funding 1h, Funding 24h, Funding APR і Next funding у вигляді зворотного відліку в реальному часі.

У шапці — назва біржі та напрям ноги. Інтервали фандингу бірж і позначка schedule-aligned розміщені в шапці другої панелі Funding — тієї, що розташована під графіком Price spread.

Price & volume показує для кожної ноги: Ask, Bid, Open interest і Volume 24h. Великий розрив між ногами за будь-яким із двох останніх показників означає обмеження розміру з боку меншої з них.

Графік Price spread

Графік будує чотири ряди для обраної пари:

• Entry · top — спред, доступний для відкриття, за верхом стакана (за найкращою ціною).
• Exit · top — спред для закриття, за верхом стакана (за найкращою ціною).
• Entry eff · $1k і Exit eff · $1k — ті самі два, але з поправкою на глибину стакана на обраному обсязі.

Проміжок між суцільними лініями за верхом стакана та пунктирними ефективними — це вартість входу й виходу на цій парі для заданого вами обсягу позиції (Depth).

Історія та живий потік лежать на одній часовій шкалі, з маркером у місці, де історія закінчується, а поточні рівні входу й виходу підписано на осі праворуч. На вибір доступні таймфрейми від 20 с до 1 год. Також є календар для довільних діапазонів.

Панель Funding

Під графіком Price spread розташована друга панель із назвою Funding — уже не знімок поточних ставок, а їхня історія. У шапці зазначено, з якими інтервалами працює кожна біржа і що розклади вирівняно між собою: MEXC (4h) vs Hyperliquid (1h) · schedule-aligned. Перемикач 1H / 4H / 8H у шапці задає вікно одразу для обох графіків панелі.

Вирівнювання розкладів — ключ до всієї панелі. Біржі сплачують фандинг із різною частотою, тому платежі зводять до рідшого з двох інтервалів пари. Для MEXC (4h) і Hyperliquid (1h) спільний крок — 4 години.

Annualized funding rate

Підпис APR, per venue. Для кожної ноги — окрема лінія, MEXC APR і Hyperliquid APR, у річних відсотках. Пунктирна лінія та зафарбована смуга навколо нуля позначають опорний рівень; він симетричний і перераховується під обране вікно, тому на різних таймфреймах 1H / 4H / 8H числа на лівій осі різні. Крайні значення осі — це екстремуми самого вікна.

Якщо навести курсор, з'явиться розбір точки:

Рядок підказки	Значення
MEXC APR / Hyperliquid APR	Власна ставка кожної біржі на цей момент, у річних.
Δ funding APR	Різниця між ногами: ставка короткої мінус ставка довгої.
net carry (4h)	Та сама різниця, лише виражена інакше: не «яка дохідність за рік», а «скільки ви отримаєте за один період нарахування» (у цьому випадку за 4 години).

Якщо в однієї з бірж на цей момент немає даних, її ставку показано прочерком, і Δ funding APR та net carry теж стають прочерками — різницю за однією ногою не рахують.

Одна поточна цифра не показує, чи надовго ця різниця. Дві лінії поруч показують історію обох бірж — і одразу видно, чи розрив тримається стабільно, чи це був короткий стрибок. Видно й винуватця: як правило, ставка різко відхиляється лише на одній біржі, а на другій лишається майже незмінною.

Realized payments

Підпис net cash flow per settlement · visible period. Тут не котирування, а гроші, які вже перейшли з рук у руки: один стовпчик на кожен розрахунок фандингу. Зелені стовпчики received — розрахунки на вашу користь, червоні paid — проти вас. Синя лінія carry over window (right) побудована за правою віссю з підписом CARRY і накопичує ці платежі зліва направо; її кінцеве значення винесено маркером на правий край.

Ліворуч від заголовка панель підсумовує видиме вікно — наприклад, +1.243% over 7.0d · 42 settl. · +64.8% APR. Читати це слід так:

Елемент підсумку	Значення
+1.243%	Скільки вікно накопичило загалом. Збігається з кінцем лінії carry over window.
over 7.0d	Фактична довжина вікна з даними.
42 settl.	Кількість розрахунків у вікні — за вирівняним інтервалом пари.
+64.8% APR	Накопичене, зведене до річних: сума, поділена на довжину вікна й помножена на 365.

Підказка на стовпчику показує мітку часу, бік розрахунку (received або paid), величину Realized payment цього розрахунку та carry to here — скільки накопичено до цього моменту. Підписи лівої осі позначають найбільший стовпчик у кожен бік.

Цей графік — єдине місце на сторінці, де видно розбіжність між котированою ставкою та фактичним результатом. Картка Funding spread показує річний carry за ставками, що діють просто зараз; Realized payments показує, скільки вікно принесло насправді. Вони розходяться регулярно й сильно: ставка змінюється з кожним інтервалом, а картка знає лише останню.

Завжди звіряйте два місця: цифру +…% APR з підсумку та картку Funding spread. Лише якщо вони кажуть одне й те саме, поточну ставку можна вважати нормальною для цієї пари, а не випадковим стрибком.

Spread distribution

Підпис entry spread histogram · marker = current, власний перемикач 7d / 30d.

Це стовпчикова діаграма. Вона показує, які значення спреду входу в цієї пари траплялися часто, а які рідко. На горизонтальній осі відкладено самі рівні спреду, на вертикальній — скільки разів кожен рівень траплявся за обране вікно. Що вищий стовпчик, то частіше пара перебувала на цьому рівні. Стовпчики ліворуч від нуля зафарбовано синім, праворуч — зеленим.

Вертикальна пунктирна лінія з підписом на кшталт current +0.50% позначає, де пара перебуває просто зараз — тобто куди сьогоднішній рівень потрапляє серед усіх минулих.

Гістограму розраховано для того обсягу, який обрано в DEPTH у шапці сторінки (DEPTH — розмір угоди, для якого платформа рахує ціни). Змініть обсяг — і панель перерахується заново. Якщо на обраному обсязі в пари не набралося історії для порівняння, замість графіка з'явиться рядок No comparable spread history for this pair over 7d. Для пар із невеликим оборотом на великих обсягах це нормальна ситуація, а не помилка.

Перемикання 7d → 30d змінює довжину вікна. На 30d спостережень більше, а розкид значень ширший — просто тому, що за місяць ринок встигає побувати в більшій кількості станів, ніж за тиждень.

Елемент	Значення
Ширина розподілу	Наскільки розкиданий спред цієї пари. Вузький розподіл — рівень тримається, широкий — рівень коливається.
Положення основної маси	Звичайний рівень пари. Якщо маса розташована ліворуч від нуля, типовий стан — від'ємний спред входу.
Маркер current	Де сьогоднішній рівень перебуває у власній історії пари.
Хвіст праворуч від маркера	Як часто пара давала спред, ширший за поточний.

Це відповідь на запитання «чи широкий спред» — не в абсолютному вимірі, а відносно того, що для цієї пари звично. Той самий +0.5% буває звичайним рівнем для однієї пари та краєм розподілу для іншої.

Ціна кожної ноги

Далі йдуть дві панелі поруч — по одній для кожної ноги угоди. Нога — це одна з двох її половин, тобто позиція на одній біржі. Панелі називаються Bybit · AKE з підписом long leg · mark price і Aster · AKE з підписом short leg · mark price. Назва складається з біржі та токена, тому змінюється разом з обраною парою. Кожна панель має власний перемикач 7d / 30d — ноги можна переглядати на різних вікнах.

Обидві панелі малюють японські свічки за mark-ціною біржі. Свічка — це ціна за один проміжок часу одразу в чотирьох точках: де вона відкрилася, де закрилася, докуди сягала вгору і докуди вниз. Mark-ціна — довідкова ціна біржі, за якою рахують прибуток і ліквідацію; вона трохи згладжена й не смикається від випадкових угод. Пунктирна горизонтальна лінія з бейджем значення позначає останню ціну.

Навіщо потрібні ці дві панелі. Спред — це просто різниця двох цін, і за самою різницею не видно, що саме сталося: зросла одна ціна чи впала інша. Дві ціни поруч це показують. Видно, чи розійшлися ноги через те, що рухалася одна біржа, чи через те, що рухалися обидві, але з різною швидкістю. Різкий стрибок на одній панелі, коли друга спокійна, — це або справжня розбіжність між біржами, або збій у котируваннях конкретної біржі. І те, й інше варто побачити, перш ніж розраховувати на цей спред.

Тут також видно характер кожної біржі: на тому самому вікні свічки двох майданчиків можуть помітно відрізнятися — десь вони дрібніші й рівніші, десь більші й рваніші.

Mid-mid spread

Підпис (long mid − short mid) / short mid · clean signal, власний перемикач 7d / 30d. Формулу винесено в підпис: беруть середини стакана обох бірж, а різницю нормують на середину короткої ноги.

Графік будує лінію спреду, зафарбований діапазон і пунктирну горизонталь середнього рівня за вікно. Вісь підписано крайніми значеннями вікна та цим середнім.

Слова clean signal у підписі — про те, чим цей графік відрізняється від Price spread вище. Mid-до-mid не враховує стакан: ні ширину bid-ask, ні глибину. Лишається чиста розбіжність цін між біржами, без вартості її перетину. Тому тут спред може стояти на рівні, який під час виконання повністю з'їдається, — а на графіку цього не видно, і не має бути видно: за виконання відповідає наступна панель.

Зверніть увагу на різну поведінку вікон: екстремум на 7d може виявитися гострішим, ніж екстремум на 30d, хоча 30d охоплює ті самі дні. Довге вікно будується з грубішим кроком, і короткі піки на ньому згладжуються. Для пошуку викидів дивіться 7d, для оцінки звичайного рівня — 30d.

Bid-ask execution spread

Підпис round-trip crossing cost · both legs, in and out · at $1k, власний перемикач 7d / 30d.

Це друга половина того, що попередня панель навмисно не показує: скільки коштує сама угода за стаканом. Коли ви входите в позицію одразу, ви берете не середину, а найкращу зустрічну заявку — і різниця між ними і є платою за те, щоб угода пройшла негайно.

У підписі перелічено, що саме пораховано: обидві ноги, вхід і вихід. Тобто повне коло — відкрити позицію на двох біржах, а потім закрити її там само. Хвіст підпису at $1k залежить від елемента керування DEPTH у шапці сторінки: змініть обсяг — і панель перерахується під нього, а підпис зміниться разом із нею.

Лінія ніколи не опускається нижче нуля. Проходження стакана — це завжди витрата, хоч би яким був ціновий спред.

На що дивитися	Що це означає
Звичайний рівень лінії	Скільки коштують вхід і вихід у цій парі за обраного обсягу.
Стрибки вгору	Моменти, коли заявок у стакані ставало мало і вони стояли рідше: у ці хвилини угода коштувала помітно дорожче, ніж зазвичай.
Поточний рівень проти звичайного	Чи дорогий зараз момент саме для цієї пари — за її власними мірками, а не за чужими.

Панель працює разом із карткою Round-trip cost у шапці сторінки. Картка дає одне число — скільки це коштує просто зараз. Панель показує те саме, але в часі. Картка складається з Entry · top of book і Exit · top of book з урахуванням їхніх знаків, а панель відповідає на інше запитання: чи сьогоднішній рівень звичайний для цієї пари, чи ви дивитеся на невдалу хвилину.

Як і в Mid-mid spread, вікно 30d будується рідше, ніж 7d, тому окремі стрибки на ньому виглядають нижчими, ніж були насправді.