Pair Analysis

Страница глубокого разбора: один токен и одна пара площадок, с живой стоимостью открытия и закрытия позиции, фандингом и ценой обеих ног и собственной историей спреда.

Как собрать пару

Страница открывается как конструктор из трёх шагов: выберите 1 Long exchange, затем 2 Short exchange, затем 3 Token. Аналитика загружается, как только заданы обе биржи и токен.

Чаще сюда попадают кликом по кнопке Live Spreads или через строку нужного интервала в том же разделе — так пара открывается уже заполненной. Кнопка реверса между двумя биржами меняет ноги местами. DEPTH задаёт объём ордера, на котором котируются спреды, точно так же, как на Live Spreads.

Share копирует ссылку на конкретную пару. URL несёт токен и обе ноги, поэтому вставленная ссылка открывает тот же самый вид.

Карточки стоимости

Четыре карточки подводят итог тому, сколько эта пара стоит прямо сейчас.

Карточка	Смысл
Funding spread	Годовой carry между двумя ногами.
Entry · top of book	Сколько стоит открыть позицию по верху стакана.
Exit · top of book	Сколько стоит её закрыть.
Round-trip cost	Вход плюс выход — полная стоимость завершённой сделки по верху стакана.

Читайте Round-trip cost в паре с Funding spread раньше всего остального на странице. Одно — сколько сделка стоит в исполнении, другое — сколько платит её удержание.

Данные фандинга и цены

Funding отображает данные по каждой ноге: Funding 1h, Funding 24h, Funding APR и Next funding в виде живого обратного отсчёта.

В шапке — название биржи и направление ноги. Интервалы фандинга площадок и отметка schedule-aligned живут в шапке второй панели Funding — той, что идёт ниже графика Price spread.

Price & volume показывает по каждой ноге: Ask, Bid, Open interest и Volume 24h. Большой разрыв по любому из этих двух показателей между ногами — это ограничение по размеру со стороны меньшей из них.

График Price spread

График ведёт четыре ряда для выбранной пары:

• Entry · top — спред, доступный для открытия, по верху стакана (по лучшей цене).
• Exit · top — спред для закрытия, по верху стакана (по лучшей цене).
• Entry eff · $1k и Exit eff · $1k — те же два, но с поправкой на глубину стакана на выбранном объёме.

Зазор между сплошными линиями по верху стакана и пунктирными эффективными — это стоимость входа и выхода на этой паре на заданный вами объём позиции (Depth).

История и живой поток лежат на одной таймлинии, с маркером в месте, где история заканчивается, а текущие уровни входа и выхода подписаны на оси справа. Доступны на выбор таймфреймы от 20 с до 1 ч. Также есть календарь для произвольных диапазонов.

Панель Funding

Ниже графика Price spread идёт вторая панель с названием Funding — уже не снимок текущих ставок, а их история. В шапке подписано, с какими интервалами работает каждая площадка и что расписания выровнены между собой: MEXC (4h) vs Hyperliquid (1h) · schedule-aligned. Переключатель 1H / 4H / 8H в шапке задаёт окно сразу для обоих графиков внутри панели.

Выравнивание расписаний — ключ ко всей панели. Площадки платят фандинг с разной частотой, поэтому платежи приводятся к более редкому из двух интервалов пары. Для MEXC (4h) и Hyperliquid (1h) общий шаг — 4 часа.

Annualized funding rate

Подпись APR, per venue. По линии на каждую ногу — MEXC APR и Hyperliquid APR — в годовых процентах. Пунктирная линия и залитая полоса вокруг нуля отмечают опорный уровень; он симметричен и пересчитывается под выбранное окно, поэтому на разных таймфреймах 1H / 4H / 8H числа на левой оси разные. Крайние значения оси — это экстремумы самого окна.

Наведение курсора даёт разбор точки:

Строка подсказки	Смысл
MEXC APR / Hyperliquid APR	Собственная ставка каждой площадки на этот момент, в годовых.
Δ funding APR	Разница между ногами: ставка короткой минус ставка длинной.
net carry (4h)	Та же самая разница, только выраженная по-другому: не «какая доходность за год», а «сколько вы получите за один период начисления» (в данном случае за 4 часа).

Если у одной из площадок на этот момент нет данных, её ставка показана прочерком, и Δ funding APR с net carry тоже становятся прочерками — разница не считается по одной ноге.

Одна текущая цифра не говорит, надолго ли эта разница. Две линии рядом показывают историю обеих бирж — и сразу видно, держится разрыв стабильно или это был короткий скачок. Видно и виновника: как правило, ставка резко уходит в сторону только на одной бирже, а на второй остаётся почти неизменной.

Realized payments

Подпись net cash flow per settlement · visible period. Здесь не котировки, а деньги, которые уже перешли из рук в руки: по столбику на каждый расчёт фандинга. Зелёные столбики received — расчёты в вашу пользу, красные paid — против. Синяя линия carry over window (right) идёт по правой оси, подписанной CARRY, и накапливает эти платежи слева направо; её конечное значение вынесено маркером на правый край.

Слева от заголовка панель подводит итог по видимому окну — например, +1.243% over 7.0d · 42 settl. · +64.8% APR. Читается так:

Элемент сводки	Смысл
+1.243%	Сколько окно накопило суммарно. Совпадает с концом линии carry over window.
over 7.0d	Фактическая длина окна с данными.
42 settl.	Число расчётов внутри окна — по выровненному интервалу пары.
+64.8% APR	Накопленное, приведённое к годовым: сумма, делённая на длину окна и умноженная на 365.

Подсказка на столбике даёт метку времени, сторону расчёта (received или paid), величину Realized payment этого расчёта и carry to here — сколько накоплено к этому моменту. Подписи левой оси отмечают самый крупный столбик в каждую сторону.

Этот график — единственное место на странице, где видно расхождение между котируемой ставкой и фактическим результатом. Карточка Funding spread показывает годовой carry по ставкам, действующим прямо сейчас; Realized payments показывает, сколько окно принесло на самом деле. Расходятся они регулярно и сильно: ставка меняется каждый интервал, а карточка знает только последнюю.

Всегда сверяйте два места: цифру +…% APR из сводки и карточку Funding spread. Только если они говорят одно и то же, текущую ставку можно считать нормальной для этой пары, а не случайным всплеском.

Spread distribution

Подпись entry spread histogram · marker = current, свой переключатель 7d / 30d.

Это столбчатая диаграмма. Она показывает, какие значения спреда входа у этой пары встречались часто, а какие редко. По горизонтали отложены сами уровни спреда, по вертикали — сколько раз каждый уровень встретился за выбранное окно. Чем выше столбик, тем чаще пара стояла на этом уровне. Столбики левее нуля окрашены синим, правее — зелёным.

Вертикальная пунктирная линия с подписью вида current +0.50% отмечает, где пара находится прямо сейчас — то есть куда сегодняшний уровень попадает среди всех прошлых.

Гистограмма считается для того объёма, который выбран в DEPTH в шапке страницы (DEPTH — размер сделки, на который платформа считает цены). Смените объём — панель пересчитается заново. Если на выбранном объёме у пары не набралось истории для сравнения, вместо графика появится строка No comparable spread history for this pair over 7d. У пар с небольшим оборотом на крупных объёмах это нормальная ситуация, а не ошибка.

Переключение 7d → 30d меняет длину окна. На 30d наблюдений больше и разброс значений шире — просто потому, что за месяц рынок успевает побывать в большем числе состояний, чем за неделю.

Элемент	Смысл
Ширина распределения	Насколько разбросан спред этой пары. Узкое — уровень держится, широкое — гуляет.
Положение основной массы	Обычный уровень пары. Если масса стоит левее нуля, типичное состояние — отрицательный спред входа.
Маркер current	Где сегодняшний уровень внутри собственной истории пары.
Хвост справа от маркера	Как часто пара давала спред шире текущего.

Это ответ на вопрос «широкий ли спред» — не в абсолюте, а относительно того, чем эта пара живёт обычно. Один и тот же +0.5% бывает рядовым уровнем для одной пары и краем распределения для другой.

Цена каждой ноги

Дальше идут две панели рядом — по одной на каждую ногу сделки. Нога — это одна из двух её половин, то есть позиция на одной бирже. Панели называются Bybit · AKE с подписью long leg · mark price и Aster · AKE с подписью short leg · mark price. Название собирается из биржи и токена, поэтому меняется вместе с выбранной парой. У каждой панели свой переключатель 7d / 30d — ноги можно смотреть на разных окнах.

Обе панели рисуют японские свечи по mark-цене биржи. Свеча — это цена за один промежуток времени сразу в четырёх точках: где открылась, где закрылась, куда доходила вверх и куда вниз. Mark-цена — справочная цена биржи, по ней считаются прибыль и ликвидация; она чуть сглажена и не дёргается на случайных сделках. Пунктирная горизонтальная линия с бейджем значения отмечает последнюю цену.

Зачем эти две панели нужны. Спред — это просто разница двух цен, и по самой разнице не видно, что именно случилось: выросла одна цена или упала другая. Две цены рядом это показывают. Видно, разошлись ли ноги потому, что двинулась одна биржа, или потому, что двинулись обе, но с разной скоростью. Резкий скачок на одной панели при спокойной второй — это либо настоящее расхождение между биржами, либо сбой в котировках конкретной биржи. И то и другое стоит увидеть до того, как рассчитывать на этот спред.

Здесь же виден характер каждой биржи: на одном и том же окне свечи двух площадок могут заметно отличаться — где-то они мельче и ровнее, где-то крупнее и рванее.

Mid-mid spread

Подпись (long mid − short mid) / short mid · clean signal, свой переключатель 7d / 30d. Формула вынесена в подпись: берутся середины стакана обеих площадок, разница нормируется на середину короткой ноги.

График ведёт линию спреда, залитый диапазон и пунктирную горизонталь среднего уровня за окно. Ось подписана крайними значениями окна и этим средним.

Слово clean signal в подписи — про то, чем этот график отличается от Price spread выше. Mid-к-mid не включает в себя стакан: ни ширину bid-ask, ни глубину. Остаётся чистое расхождение цен между площадками, без стоимости его пересечения. Поэтому здесь спред может стоять на уровне, который на исполнении полностью съедается, — а на графике этого не видно, и не должно быть видно: за исполнение отвечает следующая панель.

Обратите внимание на разное поведение окон: экстремум на 7d может оказаться острее, чем экстремум на 30d, хотя 30d включает в себя те же дни. Длинное окно строится с более грубым шагом, и короткие пики на нём сглаживаются. Для поиска выбросов смотрите 7d, для оценки обычного уровня — 30d.

Bid-ask execution spread

Подпись round-trip crossing cost · both legs, in and out · at $1k, свой переключатель 7d / 30d.

Это вторая половина того, что предыдущая панель намеренно не показывает: сколько стоит сама сделка по стакану. Когда вы входите в позицию сразу, вы берёте не середину, а лучшую встречную заявку — и разница между ними и есть плата за то, чтобы сделка прошла немедленно.

В подписи перечислено, что именно посчитано: обе ноги, вход и выход. То есть полный круг — открыть позицию на двух биржах и потом закрыть её там же. Хвост подписи at $1k следует за контролом DEPTH в шапке страницы: смените объём, и панель пересчитается на него, а подпись сменится вместе с ней.

Линия никогда не уходит ниже нуля. Пройти по стакану — это всегда расход, каким бы ни был ценовой спред.

Что смотреть	Что это значит
Обычный уровень линии	Во сколько эта пара обходится на входе и выходе при выбранном объёме.
Всплески вверх	Моменты, когда заявок в стакане становилось мало и они стояли реже: в эти минуты сделка стоила заметно дороже обычного.
Текущий уровень против обычного	Дорогой ли сейчас момент именно для этой пары — по её собственным меркам, а не по чужим.

Панель работает в паре с карточкой Round-trip cost в шапке страницы. Карточка даёт одно число — сколько это стоит прямо сейчас. Панель показывает то же самое, но во времени. Карточка складывается из Entry · top of book и Exit · top of book с их знаками, а панель отвечает на другой вопрос: сегодняшний уровень обычный для этой пары или вы смотрите на неудачную минуту.

Как и у Mid-mid spread, окно 30d строится реже, чем 7d, поэтому отдельные всплески на нём выглядят ниже, чем были на самом деле.